Messbegriff · Wirkungsfinanzpolitik
Impact-of-Investment / IOI
Impact-of-Investment (IOI) misst den monetär bewerteten, kausal zugerechneten direkten Nettonutzen je diskontiertem Euro an investiertem Kapital. Er ist eine investitionsbezogene Kennzahl und kein Ersatz für die Schutzprüfung.
Auf einen Blick
Was IOI zeigt
- IOI steht für Impact-of-Investment.
- IOI ist eine Euro-zu-Euro-Kennzahl für direkten Nettonutzen je investiertem Kapital.
- Formelhaft: IOI = Σ(t=1…T)[(Bdirekt,t · aₜ · (1 - dₜ) · (1 - vₜ) - Sₜ) / (1 + r)ᵗ] ÷ Σ(t=0…T)[(Iₜ + Kₜ) / (1 + rₖ)ᵗ].
- IOI ist investitionsbezogen; der Kapitaleinsatz kann öffentlich oder privat sein.
- IOI ist kein Autopilot: Nichtkompensation, Grundrechte, Realressourcen, Datenqualität und demokratische Rückkopplung bleiben nötig.
Definition
Wirkung je investiertem Kapital
Impact-of-Investment (IOI) ist eine investitionsbezogene Euro-zu-Euro-Kennzahl der Wirkungsökonomie. Er setzt den Barwert eines kausal zugerechneten direkten Nettonutzens in Euro ins Verhältnis zum Barwert des investierten Kapitals und der inkrementellen Kosten in Euro derselben Preisbasis. Ein WÖk-Netto-Wirkungsindex-Punktwert, ein Index oder eine qualitative Wirkungsbilanz kann die vorgelagerte Schutzprüfung und Einordnung tragen, darf aber nicht ohne gesonderte Monetarisierung durch Euro geteilt und als dimensionsloser IOI ausgegeben werden. Damit unterscheidet sich IOI vom allgemeineren wirkungsökonomischen Wirkungsgrad, dessen Einheit jeweils ausdrücklich zu benennen ist, und vom fiskalischen Wirkungsgrad, der ausschließlich öffentliche Mittel betrachtet.
Rechnung
Grundformel
Vereinfachte Formel
IOI = Σ(t=1…T)[(Bdirekt,t · aₜ · (1 - dₜ) · (1 - vₜ) - Sₜ) / (1 + r)ᵗ] ÷ Σ(t=0…T)[(Iₜ + Kₜ) / (1 + rₖ)ᵗ]
Ein Bruch ergibt nur dann eine vergleichbare Verhältniszahl, wenn Zähler und Nenner dieselbe Einheit haben. Für IOI sind das Euro derselben Preisbasis. Ein Punktwert oder Index kann als klar benannte Wirkungsintensität, zum Beispiel „WÖk-Netto-Wirkungsindex-Punkte je Euro“, berichtet werden; er ist dann kein dimensionsloser IOI. Eine rein qualitative Bilanz bildet keine Rechenbasis für einen Quotienten.
Wichtige Grenzen
Direkter Nutzen, Schäden und Kosten müssen innerhalb derselben Bilanzgrenze, desselben Zeithorizonts und derselben Preisbasis erfasst sein. Zurechnung, Counterfactual, Verdrängung, Unsicherheit, Datenqualität und Nichtkompensation sind offenzulegen. Ein geschlossenes Schutz-Gate blockiert eine positive IOI-Ausweisung.
Öffentliche Finanzen
Für öffentliche Investitionen ist IOI nur bei vergleichbarer Zweck-, Zeit- und Preisbasis aussagekräftig. Er hilft, Wirkungsannahmen zu prüfen; er entscheidet weder über Grundrechte noch über demokratische Prioritäten.
Abgrenzung
Nicht verwechseln mit
ROI
ROI misst finanzielle Rendite. IOI misst einen monetär bewerteten direkten Nettonutzen je Kapitaleuro. Ein Projekt kann hohen ROI und niedrigen IOI haben - oder umgekehrt.
SROI
SROI monetarisiert soziale und ökologische Nutzen. Auch dort gilt: Nur Eurogrößen derselben Preisbasis dürfen in eine Euro-Ratio eingehen. Nicht-monetäre Wirkungsprofile bleiben daneben sichtbar.
T-SROI
T-SROI schließt zusätzlich separat belegte transformative Nutzenströme ein, etwa aus dauerhaft veränderter Infrastruktur oder Regeln. Sie sind kein freier Multiplikator.
WÖk-Netto-Wirkungsindex
Der WÖk-Netto-Wirkungsindex bündelt positive und negative Wirkungen auf einer dokumentierten Skala und bildet die Schutzprüfung ab. Ohne eigenständige Monetarisierung wird er nicht zum IOI-Zähler.
Wirkungsökonomischer Wirkungsgrad
Ein Wirkungsgrad kann andere Ressourcen als Kapital ins Verhältnis zu einer Wirkung setzen. Seine Einheit muss dann ausgesprochen werden, etwa Punkte je Stunde oder Emissionsminderung je Kilowattstunde. IOI ist die monetäre Kapitalvariante.
Fiskalischer Wirkungsgrad
Der fiskalische Wirkungsgrad bezieht sich auf einen öffentlichen Euro. Er muss seine Einheit ebenso offenlegen; IOI kann sich bei einer öffentlichen Investition überschneiden, ist aber nicht auf öffentliche Mittel beschränkt.
Impact Investing
Impact Investing ist eine Markt- und Investitionspraxis. IOI ist eine Bewertungsfrage: Welche reale Wirkung entsteht durch den Kapitaleinsatz?
ESG
ESG beschreibt Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren. IOI fragt konkreter nach tatsächlicher Zustandsveränderung.
Einsatz
Wo IOI hilft
- Bei öffentlichen Haushalten, um Wirkungsqualität verschiedener Ausgaben sichtbar zu machen.
- Bei Förderprogrammen, um Mitteleinsatz, Zielgruppe, Wirkungspfad und Rückkopplung zu prüfen.
- Bei Investitionen, um Kapitalwirkung statt nur Kapitalrendite zu betrachten.
- Bei Subventionen, um Haushaltsblindleistung und Pfadabhängigkeiten sichtbar zu machen.
- Bei Portfolios, um Wirkung, Risiko, Nebenwirkungen und Transformationsbeitrag gemeinsam zu lesen.
Schutzlinie
IOI darf nicht technokratisch werden
IOI ist eine Entscheidungshilfe, kein Ersatz für demokratische Verantwortung. Eine hohe Kennzahl darf schwere negative Wirkungen nicht automatisch kompensieren. Grundrechte, Daseinsvorsorge, Verteilung, Datenschutz, Realressourcen, institutionelle Verantwortung und öffentliche Kontrolle bleiben entscheidend.
IOI zeigt Wirkungseffizienz. Er entscheidet nicht allein, was gesellschaftlich richtig ist.
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